2008年，基金业迎来了最突如其来的寒冬，基金发行前所未有的困难，甚至超过了长期熊市中的2004年。在基金公司的管理规模暴涨暴跌与管理刚性成本的对比中，基金公司的“贫农”、“中产”和“富豪”也已产生。

      不过，丰年之后的基金业并没有显得日子难过，一些基金公司仍然大规模扩军招兵买马，也有个别小型基金公司开始提前缩减费用，做好长期猫冬的准备。

      基金公司中产阶级形成

      2007年是基金公司管理规模高速扩张的一年，也是其管理成本巨幅上升的一年。多数基金公司除了扩充人员以外，涨工资是必不可少的，相当多公司是成倍甚至几倍地涨工资。然而管理规模潮水退去后，刚性的成本并不能随之迅速缩减，于是基金公司富裕程度的“三六九等”也随之形成。

      “公司人员150-200人，股票型基金管理规模400亿元上下，这应该是基金公司‘中产’的一道线”，一位熟悉基金公司的研究人员推测。以此为“贫富”线，截至今年6月底，有17家基金公司管理的偏股型基金的资产规模在400亿元以上，其中管理规模最大的为华夏基金公司，偏股型基金的规模约为1700亿元，估计公司工作人员400多人，可谓基金公司中的“富豪”。紧随其后的偏股型基金管理规模在1000亿以上的分别是博时、南方和易方达。这几家公司的人均股票基金的管理规模都在3-4亿左右，也就是人均创收450万-600万元。特别值得一提的是易方达基金公司，该公司股票基金的管理规模为1011亿元，而其公司人员也就在200人上下，可谓“富豪”中的佼佼者。

       股票基金管理规模在1000亿以下400亿以上的基金公司中，还有一些基金公司日子过得相当不错，以深圳一家中型公司为例。该公司的市场形象一直不温不火，规模扩张并不象一些大公司那么引人注目，但在人员成本扩张上也并没有大跃进。估计该公司人员约为120人左右，股票型基金的管理规模在480亿上下，其人均创收额并不输于“富豪”级的基金公司，面对不景气的市场应该可以做到“家有余粮，心中不慌”。

      虽然经历了一年多的大牛市，但对60家基金公司来说，“家有余粮”的并不多。截至今年6月底，仍然有20家基金公司的股票型基金管理规模低于100亿，以一家基金公司最低50-60人的人员规模计算，这批基金公司的人均管理资产规模大多低于1亿元，有些公司甚至不足千万元。

       更令人担忧的是，截至6月底的统计数据显示，虽然基金公司的资产管理规模较去年高峰时有近50%的损失，但基金管理份额几乎没有下降，这就意味着，基金公司还有可能面临投资者大规模赎回的风险，那时，“中产”和“富豪”们最多是减减肥，而贫困线以下的基金公司则生存堪虞。

       提前猫冬还是逆市扩军？

       也许正是出于对未来的悲观预计，近期有个别基金公司开始大幅缩减费用，这一缩减并不是目前基金公司常见的减少销售和广告费用，而是在投研、差旅费上都进行了限制。有人士透露，这家基金公司是一家管理规模在100亿左右，而工作人员在140人左右的公司。该公司在去年高峰期间，管理规模曾超过200亿，人员扩张较快，并且进行过较大幅度地涨工资，有分析人士认为，由于管理规模的巨幅减少和工资、人员的刚性上涨对公司的成本压力可能已经显现。

      不过，记者发现，行业内对2008年基金公司的生存状态并没有太大的担忧，大多数被访人士均表示：“无论如何今年是不会有什么问题的，就算去年今年人员增加不少，工资也成倍地涨，但去年前年基金公司有大量盈余，要过紧日子也不会是在今年。”事实上，确有基金公司正在逆市扩充人员队伍。不止一家基金公司透露，今年又招收大批应届毕业生作为人才储备，一家大型基金公司去年工作人员不过200左右，到目前已扩充到300上下，其中不少人员是近期新增的。除了人员的扩张以外，基金公司还在进行耗资巨大的设备扩充升级。有人士介绍，由于去年基金客户增加迅猛，基金公司的客户系统根本没办法及时地升级服务客户，过去的系统大概只能应付几万客户，而一年多以来，一些大型基金公司的客户增加了上百万甚至几百万户，系统升级迫在眉睫，而这种升级动辄上千万。确实，记者尝试登陆数家基金公司的网站使用网上互动咨询，均告失败。此外，还有人士透露，现在不少基金公司已经或者正在准备发行QDII，而QDII的清算估值也是国内基金公司的软肋，需要做的事还很多。